平成１５年１月７日

平成１５年の相場見通し

☆筆者は、日経平均の見通しを安値７，０００円(１０〜１１月)...高値１万１，５００円(５〜６月)とみる。

☆年末高、２月安を想定している方が多いが、そう簡単ではない。

☆１〜３月は安いところがあっても政策でなんとか持ちこたえられる。

☆しかし、それは逆に構造改革が進展しないということを意味し、よって売り物も限定的となる。

☆年央かけては、需給要因等で堅調になる可能性がある。

☆しかし、米国株価は不安定になるほか、下期の企業収益が下方修正になる可能性が大きい。そのうえ、構造改革の遅れと雇用調整、勤労者の収入減少が消費に悪影響を与え、景気はより悪化する。よって、日経平均は７，０００円をつけるだろう。

☆そこが２１世紀の最初の買い場となるだろう。

☆商品市況は短期的に買われすぎの感があるが、今後数年のトレンドを見れば上昇基調に変化ないだろう。関連銘柄は有望だ。

☆持ち合い解消、時価評価会計主義のなかでは、株価は簡単にはあがらないだろう。

☆物色のテーマは,高利回り,ナノテクノロジー・バイオテクノロジー、デフレの終焉（年後半からだが・・・）、商品関連とみる。

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