八丁堀克美が推奨銘柄を掲載しているコーナーです。ここで発表するものは中期保有で値上がりが期待できる銘柄です。

（平成１４年８月１２日）

☆今回はキャノン（東証一部、電気機器＝７７５１、千株）に注目する。

☆四半期ごとの営業利益の推移を見ると、前期の第４四半期（３９９億円）が既にボトム。

☆今期に入り、第１四半期は６４６億円、第２四半期は７５５億円となった。円高によるマイナスは大きく、株価が為替動向に左右される展開はやむを得ないだろう。

☆しかし、今下期は、ユーロ、ドルともに１１５円に修正し、為替面からの下方修正は考えにくい。

☆一方、中間期の収益悪化要因だった半導体露光装置とLBP（レーザー・ビーム・プリンター）は最悪期を脱し、回復基調となりそうだ。

☆収益力から判断すれば押し目買いの有力候補だ。今期予想EPSは１９１円。

キャノン株価詳報

連結

−	売上高 百万円	営業利益 百万円	経常利益 百万円	利益 百万円	１株利益 円
００．１２	２，７８１，３０３	２４５，９９９	２２７，１９６	１３４，０８８	１５３．７
０１．１２	２，９０７，５７３	２８１，８３９	２８１，５６６	１６７，５６１	１９１．３
02.12(予想)	２，９１０，０００	−	２８８，０００	１６８，０００	１９１．３

単独

−	売上高 百万円	営業利益 百万円	経常利益 百万円	利益 百万円	１株利益 円	１株配当 円
００．１２	１，６８４，２０９	１７８，７６２	１５５，９４７	８８，４１４	１０１．３	２１．０
０１．１２	１，７０７，４５９	１９３，３８９	２１１，１２７	３９，１６３	４４．７	２５．０
02.12(予想)	１，７２３，０００	−	２１５，０００	１３１，０００	１４９．４	２５．０

☆本日二つ目は再び、三陽商会（東証一部、繊維＝８０１１、千株）。

☆６月中間期の連結営業利益を２２億円予想から３４億円に、通期も売上高が１，４００億円、純利益が５２億円へ上方修正した。

☆上方修正の主な要因は、主要ブランドである「ＢＵＲＢＥＲＲＹ」等が好調といった増収効果に加えて、冬物の消化率がアップしたことだ。

☆ただ、会社側は２００２年１２月通期の売上高、経常利益は前年比横這いと見ており、今中間期の実績を加味すると、上方修正の可能性が大きい。

☆株価は高値を更新したが、同業他社のＰＥＲ等を比較すると割安感があり、押し目買い候補だ。

三陽商会株価詳報

連結

−	売上高 百万円	営業利益 百万円	経常利益 百万円	利益 百万円	１株利益 円
００．１２	１２５，９７５	５，４０６	４，３６７	▼２，２６３	−
０１．１２	１３５，２４４	９，４５０	８，８７９	４，１８４	３０．７
02.12(予想)	１４０，５００	−	９，５００	５，２００	３８．２

単独

−	売上高 百万円	営業利益 百万円	経常利益 百万円	利益 百万円	１株利益 円	１株配当 円
００．１２	１２０，６６３	５，４５４	５，０６０	▼３，０７５	−	１２．０
０１．１２	１３２，３３９	９，０５７	８，５６８	３，４８６	２５．６	１２．０
02.12(予想)	１３３，０００	−	８，６００	４，３００	３１．６	１２．０

infoseek 株価サービス

▼証券コードまたは会社名を入力してくだ さい。
基本情報 詳細情報 パフォーマンス
野村の証券用語解説集

---

（平成１４年８月５日）

☆今回は、世界市場でコダックと拮抗している富士写真フィルム（東証一部、化学＝４９０１、千株）に注目する。

☆同社は第１四半期は３４％の税前利益の減少。富士ゼロックスの懸念、円高の影響などが重なり、株価は売られているが、悲観するものではないだろう。

☆税前利益の大幅減は特殊要因が大きく、営業利益は４％減にとどまる。

☆また、ワールドカップの広告宣伝費増加等の一時的費用増もあった。

☆第１四半期の売上高は、デジカメが１８％増、フィルムが１％増、印画紙が８％増と伸びており、イメージング事業の収益回復が見え始めている。さらに、コストダウン効果、米国の営業利益は８４億円（日本は３６５億円、欧州は３０億円）程度であり、米国景気の減速の影響は過度に心配する必要はなさそうだ。

☆現在、１３０円の為替前提で、これを１２０円に見直すと約１２０億円の税前利益減となると会社側では見ているが、相対的な強さから収益の落ち込みをある程度カバーできるのではないか。

富士写真フィルム株価詳報

連結

−	売上高 百万円	営業利益 百万円	経常利益 百万円	利益 百万円	１株利益 円
０１．３	１，３８３，３６９	１４９，７３２	１９９，６６１	１１７，９００	２２９．１
０２．３	２，４０１，１４４	１６８，６８２	１５９，５４９	８１，３３１	１５８．１
03.3(予想)	２，６３５，０００	−	１７４，０００	８８，０００	１７１．１

単独

−	売上高 百万円	営業利益 百万円	経常利益 百万円	利益 百万円	１株利益 円	１株配当 円
０１．３	８４９，１５４	１０１，６８３	１１０，８３１	６３，１４５	１２２．７	２２．５
０２．３	８４７，７４７	９５，０８３	１００，６８８	５７，１６０	１１１．１	２５．０
03.3(予想)	８６０，０００	−	９６，０００	５９，０００	１１４．７	２５．０

☆今回二番目は、ＪＲ７社のリーダー格東日本旅客鉄道（東証一部、陸運＝９０２０、１株）。

☆１９８７年に発足した同社は、６月２１日に完全民営化を果たした。２００５年度を最終年度とする中期経営構想「ニューフロンティア２１」を推進中。

グループ力の強化を目指し、最終年度には連結ＲＯＥ１０％、ＲＯＡ５．５％、フリーキャッシュフロー２，０００億円、単体の長期債務を２０００年度末比７，５００億円削減等が数値目標だ。

☆鉄道旅客輸送は景気に６ヵ月〜１２ヶ月程度遅行する傾向があるため、運輸収入は伸び悩みが想定される。しかし、首都圏旅客の潜在需要の多さ、湘南ライン等の相互乗り入れ、プリペイドカード「Ｓｕｉｃａ」の発行枚数増加等が下支えしそうだ。

ＪＲ東日本株価詳報

連結

−	売上高 百万円	営業利益 百万円	経常利益 百万円	利益 百万円	１株利益 円
０１．３	２，５４６，０４１	３２３，７５１	１３３，９６４	６９，１７３	１７，２９３．４
０２．３	２，５４３，３７８	３１６，３３９	１３５，７８６	４７，５５１	１１，８８７．８
03.3(予想)	２，５９０，０００	−	１７４，０００	９７，０００	２４，２５０．０

単独

−	売上高 百万円	営業利益 百万円	経常利益 百万円	利益 百万円	１株利益 円	１株配当 円
００．３	１，９１３，４５２	２８８，７８４	９７，８７４	５６，２５５	１４，０６３．９	５，０００．０
０１．３	１，９０１，９７７	２７９，５６５	９９，３３０	７１，９５７	１７，９８９．３	５，０００．０
02.3(予想)	１，９０１，０００	−	１４２，０００	８３，０００	２０，７５０．０	５，０００．０

infoseek 株価サービス

▼証券コードまたは会社名を入力してくだ さい。
基本情報 詳細情報 パフォーマンス
野村の証券用語解説集

---

バックナンバーへ

---

お問合せ・ご意見はこちらへ　otoiawase@8katsumi.sakura.ne.jp

※財務データは、投資判断の参考のために、一般に公表されているものを使用しました。

※これは、投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので、投資勧誘を目的としたものではありません。銘柄の選択、投資の最終判断は、ご自身の判断でなさるようお願いいたします。