八丁堀克美が推奨銘柄を掲載しているコーナーです。ここで発表するものは中期保有で値上がりが期待できる銘柄です。
（平成１４年１２月９日）
☆今回はカシオ計算機（東証一部、電気機器＝６９５２、千株）に注目する。
☆今中間決算は、デジタルカメラ、電波時計、携帯電話の好調を背景に売上高は前年比３％増、営業利益は同１７倍に拡大した。
☆上記３品目の売上高は同２４０億円の増加。利益率の高い製品の伸長にくわえ、前期から実施しているコスト削減効果が収益の大幅な改善に寄与した。
☆今下期はクリスマス商戦などでデジタルカメラや電波時計が上期以上の好調が見込まれるほか、プロダクトミックスやコスト削減の上乗せがくわわって、通期の売上高４，２００億円（前年比１０％増）、営業利益１６０億円（黒転）とした会社側計画はやや保守的な見方だと思われる。
☆来期も構造改革の効果があって２桁の営業増益が期待される。
連結単独
− 売上高 百万円 営業利益 百万円 経常利益 百万円 利益 百万円 １株利益 円 ０１．３ ４４３，９３０
１７，９０５
１１，８８６
６，５４７
２４．１ ０２．３ ３８２，１５４
▼１０，４１８
▼１７，８２４
▼２４，９２８ − 03.3(予想) ４２０，０００
− １２，０００ ６，０００
２２．２
− 売上高 百万円 営業利益 百万円 経常利益 百万円 利益 百万円 １株利益 円 １株配当 円 ０１．３ ３４１，３６１
８，５６１ ６，４０４
３，７８５
１３．９ １２．５ ０２．３ ２９５，４１５
▼８，４８０ ▼１３，８３０ ▼２０，８３８
−
１２．５ 03.3(予想) ３４０，０００
９，０００
５，０００
１８．５
１２．５ ☆さて、今回二番目はサンケン電気（東証一部、電気機器＝６７０７、千株）。
☆同社は自動車・デジタルＡＶ向けのパワー半導体や液晶バックライト用冷陰極管などが好調。
☆また、不採算品からの撤退や在庫削減により収益性が改善、有利子負債の圧縮などによって財務体質の改善も進む。
☆特筆すべきは、新分野をターゲットとした製品展開がこの下期以降、一気に進む見通しであることだ。
☆従来の５０倍の明るさを持つパワーＬＥＤ（発光ダイオード）のサンプル出荷開始や低コストの青色ＬＥＤ量産化が予定されているほか、国内外の複数の企業とパワー半導体、電源モジュールで大口案件を抱えている。
☆同社の成長は来期には加速すると思われ、今後策定されるの新中期計画（来年４月スタート）に注目したい。
連結単独
− 売上高 百万円 営業利益 百万円 経常利益 百万円 利益 百万円 １株利益 円 ０１．３ １５８，７１０
８，８０７
７，５８５
１，２９４
１０．２ ０２．３ １４０，０８８
６，８３３
５，１２８
６７０ ５．３ 03.3(予想) １４６，０００
− ７，０００ ３，９００
３１．１
− 売上高 百万円 営業利益 百万円 経常利益 百万円 利益 百万円 １株利益 円 １株配当 円 ０１．３ １２７，６６７
５，８８６ ６，３７９
１，２７９
１０．１ １０．０ ０２．３ １０８，４４８
３，９４２ ４，２１４ ３０２
２．４
１０．０ 03.3(予想) １１３，０００
− ５，５００
２，３００
１８．３
１０．０ infoseek 株価サービス
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野村の証券用語解説集
（平成１４年１２月２日）
☆今回は、リンナイ（東証一部、金属製品＝５９４７、百株）に注目する。
☆今中間期は６％増収、３５％の営業増益、１６％の経常増益となった。
☆下期スタートの１０月も単体で６％強の増収と好調で、通期の経常利益は会社予想の１４０億円（過去最高益更新）を上回る可能性が大きい。
☆また、年間配当は２年増配の２０円配の見通し。
☆業績の牽引役となりそうなのが、ガラストップのコンロ。熱や衝撃に強く、手入れが簡単であり需要が拡大している模様。
☆ガラストップコンロの今期出荷量は１８．５万台の予想となっているが、高付加価値商品であり収益に与える好影響は大きい。家庭用ガス機器の需要は、買い換えサイクルが約１０年から１４年と住宅関連部品のなかでは比較的短い。
☆現在、１０年以上経ったシステムキッチン向けガスコンロは５００万台以上あるといわれ、今後、年間１００万台以上の更新需要が見込まれる。その恩恵は大きいようだ。
連結単独
− 売上高 百万円 営業利益 百万円 経常利益 百万円 利益 百万円 １株利益 円 ０１．３ １７２，３６５
１２，０５４
１２，１６９
５，６３１
１０１．０ ０２．３ １７８，６１１
１１，８０２
１２，５１９
５，８３７ １０４．６ 03.3(予想) １９０，０００
− １４，０００ ９．６００
１７２．１
− 売上高 百万円 営業利益 百万円 経常利益 百万円 利益 百万円 １株利益 円 １株配当 円 ０１．３ １３１，６６９
７，５０１ ８，７２７
２，９２１
５２．４ ２０９．０
記念配当０２．３ １３７，４３４
７，７３５ ８，７４１ ４，５２９
８１．２
１８．０ 03.3(予想) １４４，６００
９，２００
７，５００
１３４．４
２０．０ ☆さて、二番目の銘柄は今やプリンター・ファックスなどの情報通信機器が主力のブラザー工業（東証一部、機械＝６４４８千株）。
☆有利子負債の削減は計画を大きく上回る２２０億円、自己資本比率は３０％を超え財務体質の改善ペースが速まっている。
☆また、ハードの普及拡大によって、高採算である消耗品の販売比率が上昇、利益率改善に貢献している。
☆足元も好調で、ファンダメンタルズからは更なる強気が見込める銘柄の一つだ。
連結単独
− 売上高 百万円 営業利益 百万円 経常利益 百万円 利益 百万円 １株利益 円 ０１．３ ３３７，３２７
１４，４９３
１２，０２７
▼２，８５４
− ０２．３ ３８０，４４６
２２，７８２
１８，０８２
１，０５３ ３．８ 03.3(予想) ４０５，０００
− ３４，５００ ２１，０００
７５．７
− 売上高 百万円 営業利益 百万円 経常利益 百万円 利益 百万円 １株利益 円 １株配当 円 ０１．３ ２２７，７６７
３，２９３ ４，２０１
▼１，２５１
− ５．０ ０２．３ ２３６，６９０
１０，２５４ ８，７０４ １，７９５
６．５
５．０ 03.3(予想) ２６４，０００
− ３，８００
５，５００
１９．８
７．０
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