八丁堀克美が推奨銘柄を掲載しているコーナーです。ここで発表するものは中期保有で値上がりが期待できる銘柄です。
（平成１５年６月３０日）
☆今回はグンゼ（東証一部、繊維＝３００２、千株）に注目する。
☆今期の当期利益は１１２億円の大幅赤字に転落するが、これは年金処理にかんして未認識数理差異の一括償却をおこなうため。財務体質の強い同社だからこそできる。
☆一方、売上高は前年比３％増の１，６５０億円、経常利益は同２２％増の１００億円と９２年３月期以来の経常１００億円台乗せが予想される。
☆主力の繊維事業は、「YGX」、「快適工房」といった高付加価値製品群の投入効果やＳＣＭ構築の効果が現れ、売上高営業利益率は６％を超える見通し（前期は５．７％）。
☆また、機能資材事業は、用途の拡大が予想されるタッチパネルやＰＥＴボトル用シュリンクフィルム、多層チューブなどが好調であり、売上高は４００億円、営業利益は５０億円を超える見通し。
☆さらに来期は繊維事業の構造改革効果が顕在化するため、営業利益は１１３億円、ＥＰＳは３０円超が見込まれる。
☆今期は特損の発生で見にくいが、昨日現在の来期予想ＰＥＲは14倍前後、ＰＢＲは0.8倍弱の水準であり、割安感が強いと判断した。
連結単独
− 売上高 百万円 営業利益 百万円 経常利益 百万円 利益 百万円 １株利益 円 ０２．３ １６５，２０８
６，８６２
７，３５７
４，３８９
１８．６ ０３．３ １５９，８４８
８，１８９
８，２１１
５，７２８ ２４．５ 04.3(予想) １６５，０００
− １０，０００ ▼１１，２００
−
− 売上高 百万円 営業利益 百万円 経常利益 百万円 利益 百万円 １株利益 円 １株配当 円 ０２．３ １３４，９８２
３，０１４ ４，８９２
２，７０９
１１．５ ７．５ ０３．３ １３２，６７４
３，１８２ ４，４５２ ２，８４２
１２．０
７．５ 04.3(予想) １４１，０００
５，６００
▼１６，５００
−
７．５ ☆さて、二番目は戸田工業（東証一部、化学＝４１００、千株）にの押し目買いを狙う。
☆同社の中期経営計画によれば、２００６年３月期の売上高３５０億円（今期予想２６０億円）、営業利益３５億円（同２０億円）、経常利益３５億円（同２１億円）、推定ＥＰＳ３６円強（同１６．２円）目標。
☆同社はVTRテープなど向け酸化磁性粉が低下傾向で収益は落ち込んでいたが、研究開発（売上高研究開発費比率５％、開発人員は全従業員の２割強にものぼる）の成果が見えてきた今、強気の計画を示した。
☆具体的には、キャノンなどに納入しているレーザー・ビーム・プリンター用トナー中心の画像分野、３種の正極材等の２次電池分野（ソニー、松下のパソコン用、将来は自動車向け）、環境分野の伸びが期待される。
☆株価は短期間で上昇、押し目買いを狙う。
連結単独
− 売上高 百万円 営業利益 百万円 経常利益 百万円 利益 百万円 １株利益 円 ０２．３ ２２，５４７
１，１３５
１，２７１
３８０
７．８ ０３．３ ２４，５２４
１，５１１
１，４０６
３３３ ６．３ 04.3(予想) ２６，０００
− ２，１００ ８００
１６．５
− 売上高 百万円 営業利益 百万円 経常利益 百万円 利益 百万円 １株利益 円 １株配当 円 ０２．３ ２０，５４５
６４０ １，４１５
５９５
１２．２ １０．０ ０３．３ ２２，４７６
１，１０６ １，５６１ ３１８
６．１
１０．０ 04.3(予想) ２５，０００
１，７００
７００
１４．５
１０．０
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