本日は再び三菱レイヨン（東証一部、繊維＝３４０４、千株）に注目する。

　三菱レイヨンの第３四半期までの売上高は前年比５％増の２５２２億円、経常利益は同５３．６％増の３０９億円となった。三菱レイヨンの韓国向けのノートパソコン用途などで液晶用プリズムシート「ダイヤアート」が大幅な増収となったほか、液晶モニター用導光板、携帯電話用表面硬化アクリル樹脂なども好調で、化成品・樹脂事業の売上、利益ともに拡大した。

　また、三菱レイヨンの炭素繊維・複合材料事業は、炭素繊維の予想以上の好調で前年比２７億円強の大幅増益となった。炭素繊維は強度が強くかつ軽量、錆びないことから航空機の部材として需要が急増している。一方で、供給側は増産に動いているが、シェアトップの東レが航空機向けに振り向けたため、航空機以外の用途、すなわちスポーツ、レジャーや圧力容器などの非航空機向けの供給も逼迫しており、価格引上げも通っているようだ。

　三菱レイヨンは炭素繊維で東レ、東邦テナに次いでシェア第３位の２０％弱程度と推定されるが、三菱レイヨンの炭素繊維は需要が急増している航空機向けの実績はほとんどない。しかし、エアバスＡ３８０向けに採用が期待されるほか、設備増強、コスト競争力の強化に努めており、利益率の一段の拡大も予想される。

　なお、会社側では通期の計画を、売上高３４００億円から３４５０億円、経常利益３５０億円から３８０億円、当期利益２１０億円から２２５億円へそれぞれ上方修正したが、いまだ控えめであり、ようやくマーケットで注目され始めた。

　強気継続でいきたい。

　さて、本日二番目の銘柄は、セーレン（東証一部、繊維＝３５６９、千株）。

　セーレンの第３四半期までの売上高は前年比３８．６％増の７３１．６億円、経常利益は同３６．４％増の５３．０５億円だった。昨年７月からカネボウより買収したＫＢセーレンが連結にくわわり、売上高で１５６億円、経常利益が１１億円上乗せされた。それを除く実質ベースでは４７億円の増収、３億円強の経常増益。

　原油高によるコスト増加は５．２億円に達したが、セーレンのほぼ全分野で増収となったほか、コスト低減活動の成果、為替差益が寄与、増益となった。

　通期は、昨年１１月の修正計画に比べ、売上高が１５億円の上方修正の１０００億円、経常利益が２．５億円上方修正の６７億円、当期利益が６．５億円上方修正の３１億円予想。ＰＤＰ用繊維メッシュの販売価格下落などの懸念はあるが、ＫＢセーレンの費用などを多めに織り込んだ点を鑑みれば、概ね満足出来る内容と言えそうだ。

　なお、ＫＢセーレンがフルに寄与する２００７年３月期は８０億円、２００８年３月期は１００億円の経常利益目標を会社側では計画している模様だ。

　目先は押し目を拾うスタンスでいきたい。